美国公司去年通过私募交易筹集的资金超过了首次公开发行(IPO)的筹资额，这表明，越来越多发行股票的公司正在规避美国公开市场的严格审查和高额成本。

去年，在美国三大证交所——纽约证交所(NYSE)、纳斯达克(Nasdaq)和美国证交所(American Stock Exchange)——公开发行股票的筹资总额为1540亿美元，而通过所谓144A 条款私募发行股票的筹资总额高达1620亿美元。

这表明，私募等交易的筹资总额首次超过基本的公开发股。2005年，通过美国三大证交所公开上市的筹资总额为1470亿美元，而私募等交易的筹资额为1010亿美元。

企业——尤其是来自美国以外的企业，将这种私下交易视为一种避免接受繁琐的《萨班斯-奥克斯利法》(Sarbanes-Oxley)监管的方式，同时又能快速且廉价地进入美国资本市场，甚至不需要在美国证券交易委员会(SEC)进行股票注册。

一些企业将这种募股方式视为公开发行的第一步。其它企业，尤其是国际公司和行事神秘的另项投资企业，将此视为在美融资的最佳方法。

这标志着股票发行者和投资者的重大转变，许多人更乐意通过私下而非公开交易购买公司股票。

此际，美国第二大股票交易所纳斯达克正准备推出一个服务于此类私募交易的自动化市场。

纳斯达克首席执行官鲍勃•格雷菲尔德(Bob Greifeld)表示，计划于6月推出的这一新平台，可能是“自1971年（纳斯达克创立）以来，股票市场最为重要的进展。”

译者/梁艳裳